鲁抗医药上半年营收净利双降，新药进展未能达到预期

近日，山东鲁抗医药股份有限公司（600789.SH）披露2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入31.54亿元，同比下滑3.83%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比大幅下降64.38%。对于净利润腰斩，鲁抗医药表示主要因2024年上半年存在南厂区土地出让收益1.56亿元，而本期无此类非经常性损益。

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据悉，2025年上半年，全国医药制造业营业收入同比下降1.02%，利润总额同比下降2.57%。鲁抗医药位列中国医药工业百强企业第51位，营收增速从2021年的17.09%逐年下滑至2024年的1.41%，2025年一季度营收同比降幅进一步扩大至6.95%

据了解，鲁抗医药上半年业绩下滑，主要源于去年同期的非经常性土地处置收益抬高了基数。公司面临主营业务增长乏力、行业政策压力、成本压力以及运营效率等方面的挑战。

鲁抗医药表示，2025年美国对中印医药产品加征关税，直接冲击鲁抗医药核心原料药业务。公司主导产品如阿莫西林、布洛芬等常用药原料出口成本上升，部分美国企业因关税成本开始规避中国供应链，可能导致公司出口订单流失，进一步拖累营收增长。

有报告显示，到今年6月底，鲁抗医药研发的新药“注射用CIGB-814”，累计已经投入了8205.65万元。这款药在2024年12月获得了开展临床试验的批准，又在2025年8月19日完成了一期临床试验中第一位受试者的入组工作。结合过往在新药研发领域积累的实践经验来看，新药从开展临床试验到正式上市，需要很多年时间。

资料显示，新药“注射用CIGB-814”作为针对类风湿关节炎的同类创新药，无同类药物参考，临床设计、数据解读需 “摸索前行”，目前这款药的进展没能达到公司预期。

值得注意的是，为缓解资金压力，鲁抗医药于8月21日公告定增申请获上交所审核通过，计划募资12亿元。控股股东华鲁集团计划认购约23.81%的发行股份。募集资金将投向高端制剂智能制造、生物农药基地建设、新药研发及补充流动资金。其中，生物农药业务被视为未来增长点之一，2018年至2024年间该业务收入复合增长率达27.36%。

有业内人士表示，鲁抗医药正处在传统业务承压、新业务尚未形成支撑的战略转型关键期。面对行业政策变革、市场竞争加剧、资金紧张和创新挑战等多重压力，公司能否通过此次定增募资顺利实现业务转型升级，如何在保持传统业务稳定的同时加快新业务培育，都将决定其未来的发展走向。

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