美联储“换届大戏”，现在拉开帷幕

美联储理事 Adriana Kugler 意外宣布辞职，给特朗普 " 重塑 " 美联储提供了关键筹码。

上周，美联储理事 Adriana Kugler 意外宣布本周五离职，较原定任期提前约六个月。据央视新闻，特朗普在周二的讲话中表示可能很快宣布美联储新任主席，美联储理事的人选决定将于本周末做出。

这可能成为特朗普在明年 5 月鲍威尔主席任期到期前在委员会中 " 安插自己人选 " 的唯一机会。按照规定，美国总统只能从美联储理事会成员中选择美联储主席。

据媒体援引知情人士消息，特朗普正在认真考虑让 Kugler 的继任者成为下一任美联储主席。

华尔街见闻此前提及，特朗普周二表示，将潜在的未来美联储主席范围缩小到四名候选人，包括两位凯文——前美联储理事凯文 · 沃什和美国国家经济委员会主任凯文 · 哈塞特，第四名候选人身份未披露，不包括财政部长贝森特。

分析师指出，被提名的候选人需要在保持美联储独立性与展现对特朗普政策忠诚度之间寻求平衡，这种微妙处境可能损害其作为未来主席的可信度。

意外辞职为特朗普创造提前布局机会

美联储主席必须从理事会成员中选择，而鲍威尔作为理事的任期要到 2028 年才结束。在特朗普任期内，没有其他现任理事的任期会到期。

Kugler 的意外辞职为特朗普提供了意料之外的战略机遇。Kugler 此前是拜登于 2023 年提名的理事，今年以来一直主张维持利率稳定。

她的突然离任为特朗普提供了意料之外的机会，以便后者在理事会成员中 " 安插 " 下任美联储主席人选。

Piper Sandler 美国政策研究主管 Andy Laperriere 表示：

" 如果他们想提拔一位目前不在委员会的人担任主席，那么就必须选他。"

据媒体报道，截至周一晚间，特朗普仍在听取盟友对 Kugler 继任者的建议，尚未做出最终决定。这一任命需要参议院确认，而参议院要到 9 月才会重新开会。

要在明年 5 月成为主席，被提名人需要经历三轮确认程序：首先确认为理事，然后确认为主席职务，最后确认新的 14 年理事任期。

人选范围逐渐明晰

据知情人士向媒体透露，Sean Hannity 和 Newsmax 首席执行官 Chris Ruddy 曾与特朗普讨论提名财政部贝森特担任下任美联储主席的想法。但特朗普在周二 CNBC 的采访中表示，已将贝森特从潜在美联储主席候选人名单中移除，称后者 " 希望留在现职 "。

Steve Bannon 私下还向特朗普推荐前经济顾问 Judy Shelton 接替 Kugler。特朗普在首个任期曾提名 Shelton 担任美联储理事，但她未能获得参议院确认。

媒体援引接近政府人士消息称，如果特朗普决定尽快用其意向中的下任主席人选填补该职位，现任白宫国家经济委员会主任凯文 · 哈塞特（Kevin Hassett）是明显的领跑者。

投资经理 Mark Spindel 称哈塞特是 " 最容易获得确认且最忠诚 " 的人。

特朗普在 CNBC 采访中确认，哈塞特和前美联储理事沃什都在接替鲍威尔的四名最终候选人之列。

独立性与忠诚度的平衡难题

分析师指出，赢得这一 " 准主席 " 职位可能是一把双刃剑。

为了获得并维护特朗普的支持，候选人可能需要公开挑战鲍威尔及其同事，特别是那些因担心通胀高企而对降息更加谨慎的官员。但这样做可能会疏远委员会成员，而这些人的支持在其成为主席后至关重要。

Laperriere 认为，任何被提名填补 Kugler 席位并试镜主席职位的人，都面临着要对特朗普降息偏好表达忠诚度而损害其独立性认知的风险：

" 这个人选，无论是谁，都是受损的商品。"

Laperriere 还警告称，美联储最终会遇到是否降息的艰难抉择。如果公众开始认为美联储是基于政治忠诚度而非客观分析做出决定，美联储可能失去可信度：

" 那一天即将到来，几乎无论如何都会来临。你真的想要一个受此拖累的美联储主席吗？"

作为替代方案，特朗普也可能决定暂时任命一位直言不讳的美联储批评者，然后在明年春天换上他选择的主席人选。在周二的采访中，特朗普表示，他心中有两个人选适合这种做法。

另一个选择是任命一位现任理事担任主席。

分析指出，最可能的内部候选人是沃勒，这位特朗普五年前任命的理事两周前曾与贝森特就该职位进行面谈，并在上周对美联储维持利率不变的决定投出反对票。