界面新闻记者 |
3月5日上午，十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告，全面总结2025年工作成绩，明确“十五五”时期主要目标和重大任务、以及2026年经济社会发展主要预期目标和政策取向。
政府工作报告提及金融时具体内容有哪些？有哪些关键词？给今年的金融工作指明了哪些方向？界面新闻梳理发现，今年的政府工作报告提及金融22次，界面新闻记者第一时间连线业内专家，对报告相关内容进行深度解读，梳理出四大核心关键词。
关键词一：GDP增速目标（4.5％-5％）
报告明确，今年国内生产总值增长预期目标设定为4.5％-5％，实际工作中将努力争取更好结果。这一目标较过去两年“5.0%左右”的设定有所调整，东方金诚宏观研究团队认为，这一调整符合市场预期，背后蕴含多重考量。
一是我国经济增速随发展水平提升自然回落，此次调整契合“每两到三年调一次”的惯例，“5.0%左右”目标已延续两年，具备合理性；二是凸显高质量发展导向，引导各方聚焦转型而非单纯追求增速；三是受美国高关税影响，外需减弱、内需不足，下调目标可预留政策空间、控制政府负债率；四是“十四五”GDP年均增速5.4%，未来10年保持4.2%即可实现2035年总量翻番，具备下调基础。总体而言，4.5%-5%的增速仍属中高速，为稳增长、调结构、控风险提供支撑。
国联民生证券研究所陶川表示，“在高质量发展要求下，财政与货币政策协同愈发关键。二者协同的核心在于明晰定位与分工：货币政策侧重间接引导，营造适宜的金融环境；财政政策侧重直接撬动有效需要，激活微观主体活力。未来宏观调控将更凸显财政政策主导、货币政策协同的格局，货币更多发挥支撑与补充作用，而非先行或替代。通过总量与结构的精准适配，形成政策合力，共同推动宏观经济提质增效。”
“今年将GDP增长设为区间目标并聚焦发展质量，是政府经济工作的亮点，兼顾了必要性与可能性。”粤开证券首席经济学家罗志恒对界面新闻表示，“‘十五五’初期正处新旧动能转换关键期，宽区间目标能提升政策与改革灵活性，为调结构、防风险、促改革预留空间，夯实高质量发展根基。同时，4.5%—5.0%的区间与我国中长期潜在增速匹配，叠加稳供需、提物价举措，可推升名义GDP增速，助力实现2035年远景目标。”
关键词二：财政政策提质增效
报告明确提出，今年宏观政策坚持“稳中有进、提质增效”，将继续实施更加积极的财政政策，发挥存量政策与增量政策的集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。
广开首席产业研究院首席金融研究员王运金表示，今年积极财政政策呈现债务稳增、支出优化、延续存量政策三大特征。具体来看，财政赤字率4.0%左右、超长期特别国债1.3万亿元（8000亿元支持“两重”建设）、地方专项债4.4万亿元，同时优化支出向惠民生促消费倾斜、延续银行贷款贴息。今年新增政府债务约11.89万亿元，广义财政赤字率8.1%左右，一般公共预算规模首破30万亿元，凸显积极导向与结构优化。
“政策整体延续积极基调，更加注重实效。”国泰海通宏观研究梁中华团队告诉界面新闻，“我认为今年政策将保持积极取向，但不搞大水漫灌式强刺激，重点聚焦两大方向：一是以新质生产力与扩大内需为抓手，优化增长质量与结构；二是设定务实经济目标，坚持逆周期与跨周期调节并重，化解需求收缩、结构性供需错配等问题。”
关键词三：扩大内需锚定长远
与2025年工作思路一脉相承，报告将扩大内需置于全年重点任务的首位，但表述上从“着力建设强大国内市场”出发，布局更具长远性；政策部署也更为具体、精准、有力，例如明确提出深入实施提振消费专项行动，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，将“积极扩大有效投资”细化为“充分挖掘释放有效投资潜力”的具体目标。
“货币政策将保持适度宽松、节奏稳健，统筹内外环境与政策协同。政策以稳增长、促物价合理回升为目标，灵活运用降准降息等工具，保持流动性合理充裕；信贷重点转向压降融资中间费用，推动综合融资成本低位运行。”梁中华告诉界面新闻。
政策结构上精准定向发力，优先支持扩大内需、科技创新与中小微企业。通过设立1000 亿元财政金融协同促内需专项资金，运用再贷款、财政贴息、担保增信等方式，支持服务消费、养老等领域。宏观政策强化协同发力，推动改革与政策联动，提升政策一致性，放大组合拳效应，健全预期管理。
广开首席产研院资深研究员刘涛表示，我国消费仍有增长空间，2026年消费增长有五大有利条件：政策推动、居民收入提升、服务消费场景丰富、基础设施完善及房地产市场回稳拉动。
政策落地方面，2026年扩大内需聚焦消费与投资：消费端扩大优质供给、培育增长点，实施提振消费专项行动等；投资端推动增速回升，制造业投资有望加速上行，预计全年增速3%-5%。
关键词四：货币政策精准发力稳增长
报告对货币政策的部署明确：继续实施适度宽松的货币政策，将促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，推动社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
东方金诚宏观研究团队分析，年初央行推出结构性货币政策后，预计全年将分两次实施全面政策性降息，总幅度0.2-0.3个百分点；同时可能引导5年期以上LPR下行，对居民房贷定向降息支持刚需。
数量型工具方面，央行将通过MLF、逆回购等注入中期流动性，结合国债买卖、降准补充长期流动性，工具充足且不受降准空间限制。当前物价偏低、美联储降息，为货币政策适度宽松提供充足空间。
此外，3月5日，政府工作报告提出，高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，推动政府投资基金带头当好耐心资本，助力更多初创企业加快成长为科技领军企业。
报告强调，加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实行上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支撑创新创造。
同时，政府工作报告提出，持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。
中信资本董事长张懿宸对界面新闻指出，并购基金介入上市公司并购重组，可发挥多重战略效用，为破解行业痛点、推动产业升级提供重要支撑。
“具体而言，一是当前规模超10万亿的私募股权基金集中进入退出周期，其持有的细分领域隐形冠军等优质标的，既能支撑上市公司并购扩张、优化产业布局，也能缓解基金“退出堰塞湖”，实现双向赋能；二是并购基金所持资产治理完善、财务规范，可降低上市公司并购买卖风险；三是上市公司多以股份支付结合配套融资并购此类资产，并购基金成为重要股东后，能以专业能力提升整合成功率、优化公司治理。”他进一步对界面新闻指出。
全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长提出，要引导中长期资金入市，一方面要持续提高上市公司质量，为长期资金提供优质投资标的，增强其配置意愿；另一方面要创新投研体系，筑牢长期投资的制度与研究基础。
营造“长钱长投”的市场生态是一项系统性工程。证监会系统工作会议已明确提出，将持续深化公募基金改革，进一步拓宽中长期资金的来源渠道与方式，推出各类适配长期投资需求的产品及风险管理工具。
值得注意的是，本次李强总理在政府工作报告中首次提出打造智能经济新形态，“人工智能+”已连续三年被写入报告。报告明确，将深化拓展“人工智能+”，推动智能终端、智能体规模化商用，培育智能原生业态；加快智算集群、卫星互联网、“5G+工业互联网”等新基建，完善数据要素制度与AI治理。
同日，工信部部长李乐成在“部长通道”表示，2026年将推动AI与制造业深度融合，推进AI终端、脑机接口、自动驾驶、人形机器人等攻关迭代，满足民生与产业需求。
国家信息中心易成岐指出，智能经济以AI为核心驱动力，全面重塑经济活动各环节；“十五五”期间，其对GDP贡献将从增量补充转为核心支柱。国研新经济研究院朱克力认为，智能经济是数字经济更高形态，是新质生产力与经济转型的关键抓手。北师大焦豪表示，AI自主决策、自主行动的特征，推动智能经济重构发展范式。
未来将从顶层设计、供需协同、创新推广、人才培育四方面发力，加快智能经济落地。
开源证券副总经理、研究所所长孙金钜对界面新闻指出，从今年政府工作任务来看，科技突破与内需韧性支撑将成为两大核心抓手。
他分析称，报告以“加紧”“加快” 等表述凸显科技自立自强的决心与紧迫性，明确要打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，同时深化拓展“人工智能+”，推动新一代智能终端和智能体加速落地。这意味着政策将聚焦新兴产业与未来产业培育，加大AI 规模化应用，通过超常规举措实现关键技术自主可控。
在内需方面，孙金钜判断支持力度将保持韧性且方向持续优化。消费端将依托提振消费专项行动释放服务消费潜力，叠加低收入群体补贴增加、社会保障体系完善，进一步改善消费动能。投资端则重点挖掘有效投资潜力，聚焦“两重” 项目、城市更新及“十五五” 规划重点项目，同时通过完善长效机制激发民营企业参与重大项目的活力。