近期，被誉为“算力金属”的金属锡价格持续走高，在资本市场引起广泛关注。
6月2日，有色板块回升，锡方向领涨，华锡有色（600301.SH）、锡业股份（000960.SZ）涨停，兴业银锡（000426.SZ）等多股跟涨。
锡是一种银白色、低熔点的稀有金属，作为电子工业重要原材料，主要用于制造焊料、锡化工产品和镀锡板，广泛应用于电子、光伏电池、电动汽车、AI芯片、食品包装及航空航天等领域。
近期，随着人工智能产业的快速发展，金属锡被赋予“算力金属”的新标签，价格出现明显上涨。
行情数据显示，2025年11月以来，锡价从每吨30万元涨至目前约42万元，半年涨幅约40%，处在历史高位。6月2日，沪锡主力合约价格涨超5%，收盘报44.98万元/吨，较去年同期约26万元/吨的价格，区间涨幅约七成。
此轮锡价上涨，供需两端均提供强力支撑。供应端方面，全球锡矿资源分布集中，缅甸、印尼、刚果（金）均为全球锡矿重要供应地，供应脆弱性较强。据央视新闻报道，从去年开始，缅甸、印度尼西亚、刚果（金）等锡主产国受到出口限制、地质灾害等因素影响，锡供应出现紧缺。
券商分析指出，缅甸复产推进缓慢，全面恢复仍需时日。此外，刚果（金）Bisie矿外运受阻，占比近7%的全球供应受到影响，进一步加剧全球锡供应紧张。业界普遍认为，未来一到两年，锡价上涨将是长期态势。
需求端方面，AI算力浪潮成为拉动锡消费的核心引擎。中金公司研报认为，AI算力浪潮加速到来，“锡”主升浪持续演绎。据测算，2025年全球锡消费结构中，锡焊料占比超60%。
国金证券指出，锡锭隐性库存逐步干涸，因此在宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。中长期看，国内外增量项目较为稀散且仍存在较大不确定性，需求端有望受益于AI赋能下、汽车智能化加持的半导体复苏和光伏景气高增，锡供需格局将长期向好。策略方面，国金证券建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡。
锡价上行直接增厚了相关上市公司业绩。锡业股份2025年现营业收入约435.35亿元，同比增长3.72%；实现归属于上市公司股东的净利润约19.66亿元，同比增长36.14%。
2026年第一季度，锡业股份营业收入155.52亿元，同比增长59.86%；归属于上市公司股东的净利润8.68亿元，同比增长73.71%。
对业绩变化，锡业股份称，公司主营的锡、铜、锌等金属产品市场价格同比有所上行，有色金属产品产量同比有所提升，推动一季度经营业绩较上年同期实现增长。期内有色金属总产量完成9.41万吨，其中：产品锡2.59万吨、产品铜3.47万吨、产品锌3.36万吨，生产稀贵金属铟锭27吨。
据中国证券报报道，锡业股份方面称，今年以来，锡价涨幅超过30%，供需持续处于紧平衡状态。公司拥有自有锡矿，公司的锡矿资源都在国内，开采锡矿后生成锡锭出售。锡价上涨受到多重因素影响，人工智能、算力产业快速发展，对锡的需求有所增加，锡的作用主要是焊接，算力大力发展下焊点数量增加，但公司不直接参与终端应用。
锡业股份进一步表示，不光是锡，受宏观环境影响，整个大宗商品都有回暖的趋势，锡价也受益于大宗商品持续回暖。
锡业股份主营业务为锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。公司根据自身产销量和行业协会公布的相关数据测算，2025年国内市场占有率为53.35%，较2024年上升5.37个百分点，全球市场占有率为27.16%，较2024年上升2.13个百分点，占有全球锡市场最大份额。
2025年，兴业银锡共实现营业收入约55.55亿元，同比增长30.09%；实现归属于上市公司股东的净利润约17.04亿元，同比增长11.4%。
2026年一季度，兴业银锡实现营收21.3亿元，同比增长85.32%；归母净利润13.38亿元，同比增长257.32%。
据中兴经纬报道，兴业银锡相关工作人员认为，缅甸将进入雨季，锡的供给端可能会出现扰动，市场可能预期将有短缺。锡是半导体行业的必需品，价格波动不至于影响需求。
兴业银锡主要产品有银、锡、锌、铅、铁、铜、锑、金等有色金属及贵金属。截至2025年底，公司旗下各矿采矿许可证范围内，锡金属量39.16万吨。公司子公司银漫矿业以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主。根据中国有色金属工业协会锡业分会数据，银漫矿业2024年锡金属产量8902吨，为国内排名第二大锡精矿生产商。
华锡有色2025年共实现营业收入约58.03亿元，同比增长25.31%；实现归属于上市公司股东的净利润约8.01亿元，同比增长21.75%。
2026年一季度，华锡有色实现营业总收入11.57亿元，同比下降7.01%，归母净利润1.82亿，同比增长18.54%。
华锡有色是国内主要的锡、锑金属生产企业之一，主营业务为有色金属勘探、开采、选矿以及工程监理等业务，主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿和锡、铟等深加工产品，以及通过委外加工的方式生产出锡锭、锑锭、锌锭、铟锭。