国际油价巨震，可能影响外卖

原油价格波动，到底是如何影响一个行业的？

一个基本原则是，从成本结构来看问题——如果原油相关成本在该行业价值链条中的占比越高，那么行业受到影响的速度就越快，强度也越大。

航空业就是典型。2026 年 2 月 28 日，中东战争爆发，霍尔木兹海峡石油运输立刻受到影响，一度被事实上封锁。两周内，航空业率先涨价。东航、南航等多家航空公司很快就上调了国际航线的燃油附加费，部分涨幅高 50% 以上。

通常，燃油成本占航空公司总成本的 20% 到 40%，远超过其他行业。

航线分内外，国内航线燃油成本占比，略低于国际航线，加上我国国内燃油储备相对充足，所以对国内航线的影响稍微滞后。但终归是跑不掉的。根据一些航空公司的提前公告，从 4 月份开始，国内航线的燃油附加费，也将大概率上调。

石油是工业的血液，更影响人类日常生活的方方方面。实际上，原油价格波动，对普通人的冲击，低频的商务出行并不是主要内容，真正值得关注的，是那些和日常生活高频绑定的成本项。比如我们的餐桌。

衣食住行之中，交通和原油价格直接联动。私家车燃油成本上涨，紧跟在航空业之后。

3 月 23 日，国家发展改革委发布消息，根据现行价格机制计算，自 3 月 23 日 24 时起，汽油、柴油价格（标准品）每吨分别应上调 2205 元、2120 元。调控后，实际上调 1160 元、1115 元。

本次调控相对温和，等同于在理论变动价格的基础上，将实际调价幅度基本减半。看得出来，民生问题大于一切，一直都是优先项。

总体而言，对油价波动给经济带来的冲击，没有必要慌张。近年来，我国的能源自给率总体保持在 80% 左右，在全球主要大国中属于领先水平。同为东亚制造业强国，日韩两国的能源风险明显更高。比如，日本能源自给率仅为 16%，韩国也不到 20%。

石油安全基本上问题不大，两组数据很重要。

首先，我国原油储备充足。

截至 2026 年初，我国石油总储备量约为 12 亿至 15 亿桶，可支撑约 110 至 180 天的原油消费需求。这也是本次中东冲突爆发后，国内成品油市场供应稳定，即便提价，也是实际幅度减半的底气之一。

另外，为何国际航线燃油附加费先于国内航线上调？一个重要原因也是，很多航线需要在境外加油，而这些国家和地区，由于储备不足，燃油价格波动剧烈。

比如，印度作为 " 制造业大国 "，战略石油储备仅 3300 万桶，按日均消耗量 350 万桶计算，仅能维持一周多一点的时间。

除了储备，我国能源安全的另一块基石是替代能源的广泛应用。从长期来看，在交通领域，新能源对石油的替代将越来越明显。目前，我国汽车用油约占石油消耗量的 30% 左右，而整个交通运输大行业，石油消耗占比超过 50%。

电车正在崛起。截至 2025 年底，全国新能源汽车保有量达 4397 万辆；2025 年全国新注册登记的新能源汽车为 1293 万辆，占新注册登记汽车数量的 49.38%。随着新能源车的保有量不断增长，石油对外依存度还可能不断降低。

实际上，中国手中还有一张 " 王牌 " ——我们拥有全球规模最大，环节最完善的能源化工产业，能让我们在某些极端情况下，保证自己的能源底线安全。

这里要举一个反例。

在上个世纪，澳大利亚能源自给率曾超过 100%。也就是说，他们能源是净出口状态。但本次霍尔姆茨海峡危机爆发，澳大利亚只能被迫释放最低库存，以应对燃油短缺。因为，危机之前，澳大利亚的燃油自给率仅为约 10% 的水平。

本世纪初开始，由于环境因素等方面的考虑，澳大利亚开始了化工领域的 " 去工业化 "，原油精炼能力严重不足，呈现出一种 " 先出口原油，再从别人手中买回成品油 " 的奇观。

过去，这样做没问题，把石油精炼转移到效率更高的他国，既适应了分工需要，也让本国更加环保。但经过这次危机，澳大利亚痛定思痛，已打算改变国策，重建自己的石油精炼产业链了。

中国是这方面的模范生。

举例来说，不但我国的石油精炼产业门类齐全，规模全球首屈一指。而且，煤化工产业规模也是全球第一，四大主力产品（煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制油、煤制气）年产能超过 4000 万吨，占全球总产能 60% 以上。

强大的能源化工产业，不但有利于能源结构的平衡，更可以在极端情况之下，充分发掘能源潜力（比如加大对煤的能量形式转化），从而维持一个国家基本的能源需求，守住能源安全底线。

当然，我国的能源供给结构还存在改进空间。目前，我国煤炭、石油、天然气的自给率分别约 92%、27%、59%。煤炭一枝独秀，是能源自给的压舱石；其次是天然气，也算可以；唯有石油自给率最低，对外依存度超过七成。

因此，一旦中东有变，石油安全问题自然会引发各方关注。这是一种正常的周期性现象，不用过度担忧。

真正需要引起重视的是，如果中东的冲突持续，全球范围内是否会出现通胀。在全球化无孔不入的时代，没有一个国家和经济体可以独善其身。

" 柴米油盐 "，四个字都关于吃，可见餐桌对于中国人的重要性。某种意义上讲，改革开放给中国人带来的幸福感，最直观的表现之一，就是我们在餐桌上 " 荤腥自由 " 的大幅提升。

我国的宏观调控，很大程度也是在关注老百姓的餐桌，对粮油肉类的价格调控一直都是重点中的重点。毕竟，这是社会稳定的经济基础之一。

那么，如果爆发一次全球性的通胀，会对我们的餐桌有什么影响？

以食用油为切口，可以窥豹一斑。

长期以来，我国通过大量进口廉价，而优质的食用油原料，使得国内食用油价格一直都维持在低位，直接塑造了这些年中国的流行餐饮风格。

一个有意思的现象是，湘菜、火锅全国流行，甚至成为资本宠儿，很多消费 VC 都热衷于投这两大品类的连锁品牌。底层逻辑是，这两个品类不需要使用太多昂贵的蛋白，食用油管够即可，而食用油价格低廉，直接优化了湘菜、火锅两大品类的成本结构，使得其盈利空间远远高过其他品类。

另一个现象是，外卖用油也十分慷慨。吃外卖的人最了解不过。

那么，廉价的油从哪里来的？大豆、花生和菜籽，是食用油榨取的三大来源。

目前，我国约 80% 的大豆依靠进口，主要来源国是巴西和美国；菜籽大约 50% 需要进口，法国、加拿大和澳洲是主要来源地；只有花生自给率较高，10% 左右需要进口。

以大豆为例，与石油相关的成本包括化肥农药、农机燃料和海运耗油三方面。一些研究机构测算，如果石油价格上涨 10%，那么大豆总成本可能出现相同幅度的上涨，甚至还可能有一种特殊的价值链 " 放大效应 "，最终让大豆成本出现超过 15% 的涨幅。

2026 年 3 月，在中东的战争爆发三周内，巴西柴油价格累计上涨了 20%，达到 2022 年 8 月以来的最高位。作为中国大豆重要的来源国，不能不引人关注。

我们早有应对。

大豆不但用来榨油，而且榨油之后的大豆粕还是养殖业最重要蛋白来源之一，关系到生猪等家畜和禽类的养殖。因此，可以说大豆是提升中国人营养摄入的核心功臣。所以，中国对大豆储备的重视程度超乎想象，在很多时候，国内的 " 超额储备 " 是一种常见现象。

这两年，由于贸易战的原因，中国更加大了大豆储备的力度，应对国际市场价格波动的能力更强了。

国内大豆产量也一直维持在高位，大豆产量连续多年超过 2000 万吨，自给率逐年提高。数据显示，2024 年，我国大豆自给率已比 2020 年提高 4 个百分点。基本需求没有问题，在必要的时候，还可以扩大国内种植。

大豆的例子充分说明，在全球化的时代，如果因为成本上升而爆发通胀，那么通胀一定会是普遍性的，任何人都无法独善其身。

只是，对不同国家和经济体而言，由于治理水平和经济实力的差异，它们应对价格波动，解决民生问题的能力会有很大的不同。

如果不是个人有很大的期货仓位，并且加了高杠杆，那么石油价格短期波动，对普通人的影响是相对有限的。相反，这是一次难得的机会，让我们可以重新审视全球化到底给普通人的日常生活，带来了什么。

这会让我们更加珍惜和这个世界的连接。