历时半年，中金公司（601995.SH/3908.HK）换股吸收合并东兴证券、 信达证券的草案终于出炉。
5月18日晚间，中金公司发布《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、 信达证券股份有限公司报告书(草案) 》（简称《草案》）称，中金公司的A股换股价格为36.68元/股，东兴证券的A股换股价格为16.05元/股，信达证券的A股换股价格为19.11元/股。
根据上述公式，东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4376，即每1股东兴证券A股股票可以换得0.4376股中金公司A股股票；信达证券与中金公司的换股比例为1:0.5210，即每1股信达证券A股股票可以换得0.5210股中金公司A股股票。
截至法律意见书出具之日，中金公司总股本为4827256868股，其中， A股2923542440股，H股1903714428股。东兴证券总股本为3232445520股，信达证券总股本为3243000000股，东兴证券与信达证券全部A股参与换股。以本次换股比例计算，中金公司为本次换股吸收合并发行的A股股份数量为3104121159 股。这意味着本次交易总额约1139亿元。
本次合并将推动中金公司资本与资产规模实现跨越式增长。根据草案披露，以截至2025年末数据计算，中金公司总资产由7828亿元增加至1.03万亿元；净资本将由481亿元增加至1033亿元，行业排名均提升至第四位。在营收端，以2025年度数据计算，合并后中金公司营业收入将由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五升至第三，行业竞争力进一步增强。
以2025年12月末静态数据估计，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位；合并后中金公司零售客户数由999万户增加至超过1500万户，投顾人员数由3866人增加至5756人，产品保有规模由超4600亿元增加至超5000亿元。
中金公司表示，通过本次合并，公司将增强资源整合能力，提升规模化经营质效，在财富管理业务发展、资本金配置及资产投行业务拓展等方面实现显著的协同效应。
公告称，自本次合并的交割日起，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；合并完成后， 东兴证券、信达证券将终止上市并注销法人资格。中金公司因本次换股吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所主板上市流通。
本次交易前36个月内，中金公司控制权未发生过变更。本次交易不会导致中金公司控制权发生变更，中央汇金仍为中金公司的控股股东、实际控制人。
去年11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》称，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。
中金公司财报显示，2025年公司实现营业收入284.81亿元，同比增长33.50%；归母净利润97.91亿元，同比增长71.93%。2026年一季度，其营收同比增长54.26%达到88.25亿元，归母净利润同比增长75.19%达到35.77亿元。
东兴证券与信达证券近年业绩也相对出色。2025年，东兴证券实现营业总收入47.11亿元，同比增长10.25%；归母净利润21.02亿元，同比增长36.10%。信达证券2025年营业收入为40.44亿元，同比增长22.86%；归母净利润为18.94亿元，同比增长38.74%。